Wer für die Rente vorsorgen möchte, stößt früher oder später auf Rentenfonds. Der Name klingt beruhigend, fast logisch: Rentenfonds für die Rente. Viele Menschen glauben, Rentenfonds seien spezielle Fonds für die Rente. Was ein Rentenfonds genau ist, klären wir gleich. Sind Rentenfonds für die Rente wirklich sinnvoll und wenn ja für wen lohnt sich diese Anlageform überhaupt?
In meinen Beratungen zur Altersvorsorge erlauben mir meine Kundinnen einen tiefen Einblick in ihre bisherige Altersvorsorgestrategie. Nicht selten finde ich bei Frauen im Alter 30 und 40 Jahre Fondspolicen mit einem hohen Anteil an Rentenfonds. Wie sie auf diese Art der Anlage gekommen seien, frage ich. Der Berater hätte ihnen das empfohlen, denn schließlich wolle man ja für die Rente vorsorgen. Leider ist vielen Beratern auch nicht klar, was Rentenfonds sind. Schließlich gelten sie als sicher und welche Kundin möchte bei der Altersvorsorge schon Risiken eingehen? So weit so schlecht.
Was genau ist ein Rentenfonds?
Der Begriff ist etwas irreführend: Ein Rentenfonds hat mit der gesetzlichen Rente nichts zu tun. Ein Rentenfonds ist ein Investmentfonds, der in festverzinsliche Wertpapiere investiert – also in Anleihen von Staaten oder Unternehmen. Anleger erhalten regelmäßige Zinszahlungen und am Ende der Laufzeit ihr Kapital zurück – zumindest in der Theorie. Bei regelmäßigen Zahlungen spricht man von „Rente“. Festverzinsliche Wertpapiere heißen auch „Rentenpapiere“
Wichtig zu wissen ist auch folgendes: Wenn Sie in festverzinsliche Wertpapiere investieren, gleich ob Einzelinvestment oder Investmentfonds, sind Sie Kreditgeber. Sie geben einem Unternehmen oder einem Staat einen Kredit. Dieser ist Ihr Schuldner. Renten haben somit eine ganz andere Qualität als Aktien. Als Aktionär sind Sie Miteigentümer des Unternehmens. Ihnen gehört als Aktionär ein Teil der Firma. Halten Sie dagegen ein festverzinsliches Wertpapier eines Unternehmens, sind Sie nicht Eigenkapitalgeber, sondern Fremdkapitalgeber. Das ist ein bemerkenswerter Unterschied.
Die Argumente für Rentenfonds
Wer Rentenfonds in die Altersvorsorge integriert, profitiert von einigen echten Vorteilen:
Stabilität im Portfolio. Anleihen schwanken in der Regel weniger stark als Aktien. In turbulenten Börsenphasen können Rentenfonds als Puffer wirken und Verluste im Gesamtportfolio abfedern.
Planbarkeit. Feste Zinszahlungen machen es einfacher, die künftigen Einnahmen zu kalkulieren – besonders relevant für Menschen kurz vor oder im Ruhestand, die von ihrem Kapital leben wollen.
Risikostreuung. Ein Rentenfonds investiert nicht in eine einzelne Anleihe, sondern in viele auf einmal. Das reduziert das Risiko eines Totalausfalls erheblich.
Einfache Handhabung. Für Anleger, die sich nicht aktiv um ihr Portfolio kümmern wollen, sind Rentenfonds eine unkomplizierte Möglichkeit, Kapital mittelfristig zu parken.
Die Argumente gegen Rentenfonds – und sie haben es in sich
So verlockend die Stabilität klingt: Rentenfonds haben strukturelle Schwächen, die langfristig teuer werden können.
Magere Renditen. Historisch liegen die Erträge von Rentenfonds deutlich unter denen des Aktienmarkts. Wer über 20 oder 30 Jahre spart, verzichtet auf erhebliches Wachstumspotenzial. Der Zinseszinseffekt, der beim Vermögensaufbau so entscheidend ist, entfaltet seine volle Wirkung nur bei höheren Renditen.
Inflation frisst die Gewinne auf. Das ist vielleicht das größte Problem: Anleihen zahlen feste Zinsen. Steigt die Inflation – wie zuletzt geschehen –, verliert das angelegte Kapital real an Kaufkraft. Was auf dem Papier nach einem Gewinn aussieht, ist in der Praxis oft ein Verlust.
Zinsänderungsrisiko. Wenn die Marktzinsen steigen, sinken die Kurse bestehender Anleihen. Das klingt technisch, hat aber praktische Konsequenzen: Wer seinen Rentenfonds vor Fälligkeit verkaufen muss – etwa weil unerwartete Ausgaben anfallen –, muss möglicherweise Verluste realisieren.
Kosten schmälern die ohnehin niedrigen Renditen. Aktiv verwaltete Rentenfonds erheben Managementgebühren, die bei einem bereits geringen Ertrag überproportional ins Gewicht fallen. Wer jährlich 0,8 bis 1,5 Prozent Kosten zahlt, bei einer Rendite von zwei bis drei Prozent, gibt einen erheblichen Teil des Gewinns ab.
Für wen sind Rentenfonds sinnvoll?
Rentenfonds sind nicht grundsätzlich schlecht – sie sind nur nicht für jeden geeignet. Diese Anleger können tatsächlich profitieren:
Menschen kurz vor der Rente. Wer in fünf bis zehn Jahren auf sein Kapital zugreifen möchte, kann mit Rentenfonds Gewinne aus dem Aktienmarkt absichern und das Portfolio konservativer aufstellen – der sogenannte „Lifecycle-Ansatz“.
Sicherheitsorientierte Anleger. Wer nachts schlecht schläft, wenn der Aktienmarkt um zehn Prozent fällt, findet in Rentenfonds eine stabilere Alternative – auch wenn sie weniger Rendite abwirft.
Anleger im Ruhestand. Wer bereits von seinem Vermögen lebt und auf planbare Erträge angewiesen ist, schätzt die Regelmäßigkeit von Zinszahlungen.
Als Depotbeimischung. In einem gut diversifizierten Portfolio können Rentenfonds einen sinnvollen Anteil ausmachen – nicht als Hauptinvestment, aber als stabilisierendes Element.
Wer sollte nicht in Rentenfonds investieren?
Junge Anleger mit langem Anlagehorizont. Wer 25 bis ca. 55 Jahre alt ist und für die Rente spart, hat Zeit, kurzfristige Schwankungen auszusitzen. Diese Zeitspanne sollte genutzt werden, um höhere Renditen durch Aktieninvestments zu erzielen. Rentenfonds als Hauptanlage in jungen Jahren zu wählen bedeutet: auf die wichtigsten Wachstumsjahre des Kapitals verzichten.
Anleger in inflationären Phasen. Wenn die Inflation die Zinserträge übersteigt, ist der reale Ertrag negativ – das Geld wird weniger wert, obwohl es „arbeitet“.
Kostenbewusste Anleger. Wer die Kosten im Blick hat, greift eher zu günstigen ETFs auf Anleihenindizes als zu teuren aktiv verwalteten Fonds. Die Rendite ist ähnlich, die Kosten aber deutlich geringer.
Die ehrliche Antwort auf die Frage: Rentenfonds für die Rente – clevere Strategie oder teurer Irrtum? Es kommt darauf an.
Für junge Menschen, die systematisch Vermögen aufbauen wollen, sind Rentenfonds als alleinige Anlageform zu wenig. Der Verzicht auf Aktienrenditen über Jahrzehnte kann im Alter einen erheblichen Unterschied ausmachen. Wer hingegen kurz vor dem Ruhestand steht oder ein hohes Sicherheitsbedürfnis hat, findet in Rentenfonds einen verlässlichen Baustein.
Die klügste Strategie ist oft eine Mischung: Wachstum durch Aktien in jungen Jahren, schrittweise mehr Sicherheit durch Anleihen mit zunehmendem Alter. Nicht Rentenfonds oder Aktien – sondern Rentenfonds und Aktien, im richtigen Verhältnis zur Lebensphase.
Wenn Sie wissen möchten, ob und in welcher Konstellation sich Rentenfonds für Sie eignen, vereinbaren Sie gerne ein persönliches Kennenlerngespräch mit mir.
Hinweis: Dieser Beitrag dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine individuelle Anlageberatung dar. Für persönliche Finanzentscheidungen empfiehlt sich die Beratung durch einen zugelassenen Finanzberater.
